如何才算是成功的交易?

以下是两位投资者的盈亏纪录

如果给您选择当上其中一人，您会选择做谁呢？

根据两人的10笔历史交易记录，投资者A在10笔交易中盈利7笔，亏损了3笔，胜率高达70%。投资者B在10笔交易中只盈利了3笔，亏损达到7笔，胜率只有30%。表面看似乎投资者B的胜率较低，投资技巧不好。可是，再观察实际的盈利和亏损金额呢?

投资者A在10笔交易期间盈利共1,000美元，但亏损却达到1,600美元，最终出现600美元的净亏损。投资者B在10笔交易期间盈利达1,600美元，亏损7次但总额才1,000美元，最终出现600美元的净盈利。

那么，您想当投资者A还是B呢?通过上述的例子我们可以发现，虽然每个投资者都希望在每一单子都能实现盈利，但重要的却不是多少张单子盈利，重要的是究竟如何可以实现长期稳定盈利，盈利与亏损的比例如何管控以实现最终的盈利。简单来说，就是如何管理资金了。我们可以进一步的分析两者的盈利比例，投资者A的平均每笔盈利约143美元，平均每笔亏损约为533美元，盈利/亏损比例为1：3.7，也就是说，他平均每次的亏损相当于3.7次的盈利额。投资者B却是相反，平均每笔盈利约533美元，平均每笔亏损约143美元，其盈利/亏损比例为3.7：1，也就是说他平均每次的盈利额可以承受3次的亏损。

由此可见，投资者努力提高胜率当然也是重点之一，但更重要的是有效管理资金，控制和提高盈亏比例。否则，即便您在100个交易中盈利99次，胜率达到99%，但就因为出现一笔大额亏损导致丢失全部盈利，甚至反倒亏损就得不偿失了。一般情况下，投资者普遍会把盈利/亏损比例设置在2：1或3：1。比如说，把盈利/亏损比例设定为2：1(例如为盈利50点，亏损25点)，那就意味着每笔盈利可以承受两次亏损(每次盈利50点，可承受两次25的亏损)。在这种情况下，只要胜率能保持在33%，即平均每3笔交易中能盈利1笔，就能有机会做到长期保本；如果胜率能够提升到33%之上，就能有机会实现长期盈利。那么如何才能在实际交易中达到比较合理的盈利/亏损比例？其实答案也是显而易见的，就像投资者B一样，他每次亏损的金额都在100-200美元之间，如何可以做到这样的控制呢?从第一章「风险控制」中我们不是学过如何通过设定止损/止盈目标?忘记的您可以重温一下了。

有效控制盈亏比例才能走更长的路

从上述的逻辑看，投资者B更具有专业交易员的风范，因为一个真正成功的交易员，并非着眼于一时一刻的盈利，而是长远盈利的能力。「控利盈亏比例」这个道理，无论您是散户投资者、机构投资者、基金投资人，甚至是上市企业的财务长，都需要非常的了解，也要时时刻刻的牢记在心中。因为在广大的市场参与者中，很多交易员或者自称为交易老手，甚至是基金管理人，都会有自以为是的时候，忘记了控制风险的重要性。2018年金融市场上就有个经典的学习案例，美国知名的基金经理人柯迪(James Cordier)，他的一生可以说曾经风风光光，大赚特赚，他更撰写过《选择权卖方交易策略》一书，教导投资者如何交易期权。不过，在2018年的某一天，他就因为他看错天然气行情，让290名客户的帐户面临「爆仓」状况，更惨遭「毁灭性」损失。柯迪看错方向不要紧，但他的交易操作竟然是「裸空」美国天然气认购期权(naked short on call)，并没有采取任何风险管理和避险保护措施。当天天然气价格暴涨，导致交易对手集体行使期权，柯迪不仅损失全部本金，把基金客户的钱赔光外，还欠了经纪商一大笔债务。

「聪明反被聪明误」，一个写书教人投资的基金经理，最终不但「一无所有」，更欠下一大笔债。所以，世界上从来就没有长胜将军，无论您是投资小白还是老手，是基本分析爱好者还是技术指标偏好者，只有能够在投资市场上稳定盈利，有效的管理资金，做好风险管理和控制盈亏比例，才能在投资路上走更远的路。单元四|合理的盈亏比例27